重庆银行IPO市场认购火爆,彰显GDP第四城的底色!

原创 PC4f5X  2021-03-18 20:35 

原标题:重庆银行IPO市场认购火爆,彰显GDP第四城的底色! 来源:上游新闻

回归A股,应者景从。2021年1月21日晚间,重庆银行(601963.SH)公布了网上发行结果。整个认购过程非常火爆,重庆银行的网上初步有效申购倍数达到了惊人的2690倍,重庆银行和承销商随即决定启动回拨机制,回拨部分股份到网上发售,使得网上中签率提高到0.11%,但即使这样,重庆银行仍然是一股难求。

重庆银行受到追捧,有一个很重要的因素,那就是这家银行的底色。重庆银行80%的贷款发放给了重庆地区的客户,这意味着,重庆经济的好坏,将在很大程度上决定这家银行的信贷质量。2020年,重庆的GDP达到2.5万亿元,超过广州,成为中国GDP第四城,尽管人均指标离广州还有较大的差距,但重庆的增速还是令人刮目相看。据统计,2010年-2020年,重庆经济的复合增长率为11.05%,较全国同期年均复合增长率高出2.24个百分点。面对下一个十年,重庆依然会保持快速增长,按照远期规划,2035年,重庆的经济总量将在2020年的基础上翻一番以上,超过5万亿元。

重庆银行真的很幸运。 在这个充满不确定的时代,一座城市的经济快速发展,将给深耕其中的银行带来非常大的确定性。嗅觉敏锐的主流券商早就发现了这一点,在本次发售前,他们在力挺重庆银行。

2021年1月18日,东北证券研究员陈玉卢、王凤华撰写的《重庆银行深度报告:区位优势显著,开启“A+H”城商行模式》,认为重庆银行的发展,与重庆地区的发展息息相关,预测重庆银行2020-2022年营收增速为12%、13%、14%,归属母公司净利润增速5%、7%、12%,对应EPS分别为1.41、1.36、1.52元,定价在10.83/股-15元/股较为合理。

2021年1月19日,广发证券研究员万思华撰写的《重庆银行深度报告:深挖潜力,稳健前行》,同样认为重庆银行的总资产、核心负债来源增长表现出与重庆市经济增速的高度关联性, 预计2020-2021年归母净利润分别同比增长8.0%、11.8%;考虑本次A股IPO摊薄影响,预计2020-2021年每股收益分别为1.35元、1.37元/股,每股净资产分别为11.48元、12.64元/股。参考当前A股上市城商行PB估值水平,结合公司基本面,给予重庆银行A股2021年1.0X-1.2XPB,对应的每股合理价值为12.64元/股-15.17元/股。

可以预见的是,在中签的投资者缴款后,重庆银行的回归A股正式进入倒计时读秒阶段。

目前,A股的市场氛围还是非常有利于银行股上市的。比如,2020年10月27日,某城商行以6.71元/股登陆A股,股价一路上行,在20个交易日内上涨31.06%,远超大盘5.03%的涨幅。截至2021年1月22日报收于11.06元/股,市盈率达到18.61,市净率为1.66。再比如,2021年1月15日,某股份制银行的股价一度摸高到53.89元/股,创出上市18年以来的新高。

横向对比来看,重庆银行本次的发行价为10.83元/股,市净率PB为1,并不算贵。目前在A股市场,一些优秀的银行PB估值都在1倍以上,截至1月22日,宁波银行的PB为2.66,招商银行的PB为2.26,杭州银行的PB为1.65,不仅仅是股份制银行和城商行,甚至一些有特色的地方性农商行,比如青农商行,PB也能达到1.07。

作为GDP第四城的重庆,正在成为一个经济发展快、治理水平高的城市。重庆银行的命运已经与这座城市紧紧绑定在一起。这座城市的未来,需要更多优秀的企业参与塑造,也需要培育出更多耀眼的企业,才能实现自己的光荣与梦想。

(文、江城书生)

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